배당 주식 순위 1위 리드코프를 들여다보자

리드코프 벨류에이션

(주가 9,250원 기준)

2021.05.10

 

자사주 제외 시가총액 : 2,367억

총 자산 : 4,100억

이익 단위 : 300~400억

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배당수익률로 현재 1위를 달리고 있는 리드코프

 

주가는 지지부진한데, 배당은 올라가고 있습니다 배당주 투자자 입장에서는 배당수익률이 높아 좋다고 생각할 수 있죠

하지만 사실 어떤 요인에 의해서 배당을 많이 주는데 주가가 저평가되어 있나를 살펴볼 필요가 있습니다

그래서 오늘은 리드코프를 알아보도록 하겠습니다

 

리드코프는 본래 짠물배당으로 유명한 거 아시나요?

 

2011년부터 ~ 2019년까지 배당성향이 평균 10% 정도 됩니다

하지만 2020년 중간배당을 시작으로 연말배당까지 총 800원을 배당하면서 배당수익률이 한때 11% 이상 달성했죠

 

리드코프 매출지표

리드코프의 매출지표 입니다.

과거 주위의 경쟁사, 법정금리 등 많은 이슈와 잡음이 있었지만 계속 돈을 잘 벌었습니다

리드코프는 단 한 번도 적자를 내본 적 없이 지난 9년간 꾸준히 이익을 만들어냈지요

 

그리고 순자산도 매년 잘 쌓아가고 있습니다

 

리드코프 총자산

2011년 1,257억 -> 2020년 4,103억 년 평균 25% 자산 증가율

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리드코프 주가

주가 차원에서도 하방은 단단하게 다져져 있지요

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그럼 왜 리드코프가 고배당을 실시하며, 앞으로의 리드코프 방향은 어떻게 될까? 에 대해 생각해보죠

 

먼저 고배당을 실시한 이유부터 알아봅시다

 

지배구조상 서홍민 대표의 회사 라인 지분을 정리하는 과정에서 주식담보대출이 있었습니다

그 대출 금액에 대한 연 이자만 해도 10억 가량 됩니다

즉 시장에서는 이런 이자와 관련해서라도 고배당을 실시할 명분이 생겼다고 보고 있습니다

 

앞으로도 주담대가 유지되는 한 이자를 위한 배당을 실시할 확률이 높습니다

주주를 위한 배당도 100% 중 10% 정도에 해당될 수 있답니다

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자 그럼 매년 자산은 잘 쌓이고, 배당도 잘 주고, 주가는 부진한데 언제 주가에 반응이 올까요?

 

사실 제가 찾아보기엔, 리드코프의 모멘텀이 될만한 소재가 크게 없습니다

악재만 크게 지속적으로 어필되고 있죠 가장 많이 언급되는 악재가 법정금리인하입니다

 

물론 법정금리인하가 되면 마진구조 문제에 따른 악재는 맞지만 과거 리드코프는 지속적으로 이익 단위를 높여왔습니다

그리고 최근엔 인수합병을 통해 다른 캐시카우 업체도 발굴하고 있지요

금리인하에 따른 이익 문제는 2021년 3~4분기부터 실적을 살펴봐야 할 것입니다 

 

결론은 모멘텀은 크게 부재고 악재가 계속 나오니 주가는 지지부진합니다

이익은 배당으로 연관되어 있으니 업황이 좋지 않으면 자연스레 주가는 부진하게 되어 있습니다

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참고하면 좋은 리드코프 정보 블로그

리드코프 주담과의 통화

*매출 및 자산표 출처 벨류툴*