카카오뱅크 상장일 및 기타 정보 짚어보기
- 경제에 대한 정보
- 2021. 5. 2. 12:24
카카오뱅크의 상장에 대해 다들 궁금하시죠?
은행주의 상장은 1994년도 IBK기업은행을 끝으로 IPO가 없었습니다.
하지만 올해 기록이 깨질 것 같습니다.
바로 카카오뱅크의 상장 소식입니다.
카카오뱅크가 2021년 하반기나 IPO를 생각하고 있다는 점에서 확실히 보이는 성과가 있습니다.
바로 순이익의 대폭 개선인데요
2018년 카카오뱅크의 총자산은 12조 2000억 원에서 당기순이익 -210억 원
2019년 22조 7000억에서 당기순이익 +137억 원
2020년에는 순자산 26조 6000천억에 당기순이익 1136억을 달성하였습니다.
이로써 IPO 전이라면 적자기업이라도 흑자로 만들어두고 기업의 가치를 높이는 작업을 했다는 것입니다.
그리고 각종 언론 및 증권가에서도 스포라이트를 비춰주고 있습니다.
자 그럼 현재 카카오뱅크의 가치는 어떻게 평가되고 있을까요?
현재 기업가치는 장외주식거래 사이트에서 주당 10만 원 넘는 가격에 거래되고 있습니다.
이를 단순 계산하면 시가총액이 40조 원이 넘어갑니다.
(*21년 4월 31일 종가 기준입니다*) - 비상장 주식 거래 공식 사이트에서 확인한 정확한 자료입니다.
은행주 규모 1위인 KB금융지주의 현재 총자산이 610조, 실 자본은 40조원 시가총액은 22조입니다.
카카오뱅크는 총자산이 26조, 실 자본은 2조 원대 시가총액은 현재 40조 원대..?입니다.
(계산 방식 21년 04월 31일 카카오뱅크 종가 105,000원 * 카뱅 주식수(409,650,237) 곱한 값)
총 자산 610조, 실 자본 40조 국내 1위 대형은행의 시가총액 22조 자사주 제외하면 21조 3129억
VS
총자산 26조, 실자본 2조원 플랫폼 및 폭풍성장 중인 카카오 계열사 시가총액 40조
이런 결론이 나옵니다.
언론에서는 카카오를 전 세계은행 중 유례없는 성장을 하고 있다고 말하고 있습니다.
적은 자본으로 카카오를 등에 업고 성장하는 카카오뱅크인데.. 이 정도 성장은 당연하지 않나 생각합니다.
결론적으로 보면 저는 카카오뱅크의 가치가 정말 높은 거품이라고 생각합니다.
물론 카카오가 시장의 평가대로 40조 원의 평가를 받고 상장이 된다 해도 70조도 안 되는 총자산입니다.
물론 610조를 따라잡을 실탄이 마련되기는 하지만.. 이 부분은 정말 잘 모르겠습니다.
카카오뱅크의 가치는 이제 여러분이 판단해야할 것입니다.
마지막으로는 카카오뱅크의 IPO가 대박 나면 수혜를 받을 종목인 한국금융지주를 알아보도록 하겠습니다.
사진을 보시면 한국금융지주는 카카오뱅크 주식을 현재 19,050(천주 단위)를 지분율로는 4.67%를 가지고 있습니다.
한국금융지주는 이에 대한 장부 평가를 114,667(백만 원) 1146억 원으로 가치를 평가하고 있습니다.
자 그럼 한국금융지주의 벨류를 살펴봅시다.
실 자본 5조 6천억 원, 시가총액 자사주 제외 및 우선주 포합 6조 5천억 원(주가 112,000 기준)입니다.
지금 카카오뱅크 주가로 봤을 때 가치는 아래와 같습니다
(19,050,000 * 105,000 = 2조 정도입니다)
한국금융지주 공시에는 1146억 원으로 평가를 해두었지만 현재 장외 주식 값으로 평가는 2조 정도 됩니다.
평가가치 괴리율이 1조 8천억 가량 된다는 것이죠.
가장 중요한 건 이것을 시장이 어느 정도 캐치했긴 했는데 고평가인가? 저평가인가? 에 대한 생각은 아래와 같습니다.
한국금융지주의 이익 단위는 평균 5천억 ~ 8천억으로 잡는다면 아래와 같습니다
5천억 기준 PER 11 정도
6천억 기준 PER 10 정도
7천억 기준 PER 9 정도
8천억 기준 PER 8 정도
현재는 증시가 워낙 활황이라서 보수적으로 벨류를 잡으면 약 PER 10 정도 잡으면 됩니다.
카뱅이 상장되서 시총 40조 원 정도의 평가를 받는다면 장기간은 아니지만 단기로는 이익을 거둘 수 있습니다.
증권주 중에 PBR 단위가 1이 넘는 회사는 약 2~3개 밖에 없습니다.
이렇게 쉽게 접근해서 살펴보면 카카오뱅크의 가치는 한국금융지주 주가에 스며들어 있습니다.
결론적으로는 카카오뱅크의 지분율은 어느정도 주가에 들어가 있는데..
제 생각은 카카오뱅크의 상장이 성공적으로 이뤄진다면 주가 차원에서 동반 상승을 볼 수 있을 거라 생각합니다.
그 상승비율은 본주보다는 우선주가 더 혜택을 크게 받을 것이고 이는 길게 가지 않을 것 같네요.
결론 카카오뱅크의 IPO 흥행 시 한국금융지주는 단기적으로 수혜를 볼 수 있다.
단 그 수혜는 장기적으로는 잘 모른다. 하지만 단기적으로는 수혜를 본다
그리고 수혜를 보는 종목은 본주보다는 우선주가 더 큰 주가 상승률을 보여줄 확률이 높다.
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